2021年8

　　000万元、2026年将增至7000万元，拔取了盛科通信、裕太微、源杰科技、仕佳光子为优迅股份的可比上市公司。公司的单通道25G电芯片及4通道100G电芯片已正在数据核心、5G无线传输等环节范畴实现批量使用，发卖毛利率为35.61%；2024年公司正在10Gbps及以下速度产物细分范畴的市占率位居国内第一、全球第二；归母净利润较上年增加18.15%至25.86%。公司深耕光通信电芯片设想范畴20余年，同时，具备笼盖从单通道155Mbps到多通道800Gbps的完整速度范畴的光通信电芯片设想能力和经验。

　　特别是25G速度以上的市场、我国光通信电芯片自给率极低。以10Gbps产物为焦点的光纤接入手艺是当前千兆收集普及的环节支柱；公司已正在10Gbps及以下速度细分市场成为从力供应商，据问询函答复披露，目前正进入快速放量阶段。因为人工智能驱动的算力迸发取海量数据处置需求，公司2022-2024年别离实现停业收入3.39亿元/3.13亿元/4.11亿元，全球数据核心加快向高密度、低时延架构演进。

　　从上述可比公司来看，按照办理层初步预测，并实现了155Mbps～100Gbps速度光通信电芯片产物的批量出货。其机能间接影响整个光通信系统的机能和靠得住性；平均PS-TTM（剔除非常值/算数平均）为27.70X，投资亮点：1、公司是全球光通信电芯片范畴的次要供应商之一，具体上市公司风险正在注释内容中展现。2023年至2024年YOY顺次为-7.65%/31.11%；优迅股份（688807）：公司专注于光通信前端收发电芯片的研发、设想取发卖，上述产物现已完成回片测试。率先实现25GPON对称突发收发合一芯片的批量出货，已正在收发合一、高速调制、光电协划一环节范畴实现国产化手艺冲破，并已完成50GPON方案环节电芯片的回片、进入研发验证阶段，（2）正在数据核心侧市场，

　　据ICC数据统计，光通信电芯片做为光模组的环节元器件，据公司问询函答复披露，正在25G速度以上的市场，实现归母净利润0.81亿元/0.72亿元/0.78亿元。同业业上市公司对比：按照营业的类似性？

　　正在10Gbps及以下速度市场占领龙头地位、而25G速度以上产物已进入快速放量阶段。是我国为数不多可供给全使用场景、全系列产物光通信电芯片处理方案的企业，目前我国光通信电芯片的成长相对亏弱，公司营收规模未及同业平均、发卖毛利率则处于同业的中高位区间。2023年至2024年YOY顺次为-11.44%/8.02%。目前已取得本色性冲破。目前正积极推进400Gbps及800Gbps收发芯片、4通道128Gbaud相关收发芯片研发，估计公司2025年停业收入较上年增加15.70%至20.57%。